下半年Risk On！全球最大资管依旧看好美股而非欧股

全球最大资管机构预测，下半年风险事件频发，但看好美股表现而非欧股，他们认为，尽管存在不确定性，但美国经济基本面稳健，市场潜力巨大，有望抵御风险事件的影响，相比之下，欧洲股市可能面临更多挑战，这段摘要简洁明了地概括了全球最大资管机构对下半年市场趋势的看法。

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）看好美股前景，称AI将驱动盈利超越欧洲。

周三，贝莱德在下半年投资展望简报会上表示，尽管市场存在巨大不确定性，但“美国例外论”远未结束，得益于人工智能（AI）驱动的强劲盈利增长，美股仍是最佳投资选择，预计将重新超越欧洲股市。首席策略师李薇表示：

宏观来看，我们仍然持‘风险偏好’（risk-on）的立场。

具体预测数据显示，贝莱德预计美国企业第二季度盈利将同比增长6%，而欧洲仅为2%。这延续了第一季度的分化趋势，当时美国企业盈利增速高达14%，远超欧洲的2%。新一轮美股财报季将于本月拉开帷幕。BlackRock投资组合管理集团副主管Michael Pyle表示：

美国企业部门和美国股市的潜在实力、活力和创新潜力仍然无与伦比。

贝莱德建议在通胀担忧和债务负担加重背景下，美股比美债更具吸引力。今年以来标普500指数走势始终弱于泛欧STOXX 600指数，得益于周三标普收盘又创新高，标普年内涨幅接近泛欧STOXX 600指数5.98%的涨幅。

美债吸引力不及美股

在固定收益领域，贝莱德对美国国债持谨慎态度，认为其吸引力不及美股，并建议美国投资者将目光投向欧洲。

李薇表示，一方面由于特朗普的贸易战可能推高通胀，投资者对美联储降息的预期过于乐观，这使得美债吸引力不及美股。

另一方面，美国国会正在讨论的税收法案可能加重美国已经高企的债务负担，对长期债券构成更大压力。这使得美债作为投资组合对冲工具的可靠性下降。

李薇建议美国投资者考虑经过汇率对冲的欧洲债券，这种方式能够提供比本土市场更高的收益率。