申通快递3.62亿元大手笔现金收购丹鸟物流，菜鸟“终于瘦身”？

申通快递以大手笔现金3.62亿元收购丹鸟物流，这一举动引起了广泛关注，此举可能使菜鸟物流得到“瘦身”，优化物流行业的竞争格局，收购丹鸟物流有助于申通快递扩大业务范围，提高服务质量，同时也有望对整个物流行业产生积极影响，这一收购行动的具体影响还需进一步观察和分析。

7月25日晚间，申通快递股份有限公司（申通快递，002468.SZ）发布公告称，为增强公司核心竞争力和长期可持续发展的能力，全资子公司申通快递有限公司拟以现金方式收购浙江菜鸟供应链管理有限公司、杭州阿里创业投资有限公司、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司所持有浙江丹鸟物流科技有限公司的100%股权，本次交易对价为3.62亿元。

公告称，浙江菜鸟供应链持有申通快递25%的股份。据公告的股权结构显示，此次交易前，浙江菜鸟供应链、阿里创投和阿里网络分别持有丹鸟物流96.15%、2.95%、0.9%的股权，菜鸟网络科技有限公司持有浙江菜鸟供应链100%股权。浙江菜鸟供应链、阿里创投、阿里网络均为阿里巴巴集团控股有限公司（9988）通过相关持股主体控制的公司，浙江菜鸟供应链、阿里创投、阿里网络均为公司的关联法人，本次交易构成关联交易，但不构成规定的重大资产重组。

丹鸟物流由菜鸟于2019年左右成立，是菜鸟旗下业务之一的菜鸟速递运营主体，主要从事国内品质快递及逆向物流服务。丹鸟物流去年实现营收123.51亿元，实现净利润盈利2011.54万元；今年前4月实现营收为29.65亿元，净利润为亏损2.34亿元。

申通在公告中解释称，丹鸟物流出现亏损，主要由于起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段，盈利能力相对较弱。同时今年前四月，还受到了行业传统淡季，业务量较少及行业价格下行等因素影响。

今年初，网上曾传出“菜鸟分拆”的消息，当时阿里和菜鸟内部消息人士证实为假消息。

据阿里巴巴集团5月发布的财报显示，2025年1~3月，菜鸟集团收入为1012.72亿元，同比增长2%，主要由跨境物流履约解决方案的收入增长所带动，部分被其电商业务承担部分物流平台职责而导致的国内物流服务收入下降所抵销。菜鸟集团在2025财年的经调整EBITA为3.02亿元，同比下降78%，主要是由于跨境物流履约解决方案的利润下降所致。

申通快递方面，业绩近年表现亮眼，今年一季度创同期历史新高。2024年实现营业收入471.7亿元，同比增长15.3%，其中快递服务收入466.5亿元，同比增长19.3%，创历史新高；实现归母净利润10.4亿元，同比大增205.2%；2025年一季度实现营业收入119.99亿元创历史同期新高，同比增长18.43%；归母净利润2.36亿元，同比增长24.04%。